这张照片是当时驻扎在青岛的美军记者拍摄，时间是1946年。其实不用过多解释，或许许多人都会一眼认出这个地方。

积石山县大河家镇陈家村灾后恢复重建集中安置点建设项目　本文图片均由新甘肃·甘肃日报记者　田蹊　摄

华尔街见闻的朋友们大家好，我是戴康，欢迎来到《债务周期下的全球资产配置新策略》。

在上节内容【1.3】中，我们已经向大家初步介绍了债务周期框架以及我们为什么要关注债务周期。接下来在我们课程的第二部分，在这节课中我们将对大家介绍历史上海外的债务危机是怎么形成的？以及债务危机下，哪些资产可以“幸免于难”？

我们能从债务周期中的大类资产轮动中获得什么经验？

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